牧牛郎:今日牛股——电商概念南极电商

牧牛郎

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10-22 15:453234阅读

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近期给大家分享的牛股中,次新科技股锐科技光也有逆势冲高的表现;基建强国成都路桥一度带动板块上演护盘;军工方向航天通信逆势上涨,中国卫星稳健抗跌;油气产业链低位机会胜利股份稳健上行,工程咨询龙头苏交科逆势上涨。有兴趣的朋友可以多留意下我们的逻辑!

今天我们再给大家分享一只电商概念股——南极电商

【投资逻辑】

1、主业稳步发展,时间互联助力收入高增长

公司1H18实现营收12.34亿元,同增390%,其中主业收入3.28亿元(含品牌授权服务等),同比增长45.7%;时间互联收入9.05亿元,同比增长129%。归母净利润2.92亿元,同增109%,主业净利润约2.36亿,同增68%。公司1H18实现GMV为67.9亿元,主业货币化率为4.14%,较去年同期下降0.49pp,主要由于拼多多渠道和生活健康品类仍处于孵化阶段,传统强势品类同比基本持平。分渠道来看,1H18阿里渠道GMV为47.3亿,同比增长65%,占比70%;京东渠道GMV为12.8亿,增速放缓至16%;拼多多快速增长,实现GMV5.9亿,同比增长341%。分品牌来看,核心品牌南极人实现GMV56.9亿,同比增长54%,占比85%。

2、综合毛利率下降48.69个百分点,期间费用率下降2.51%

公司2018年上半年综合毛利率为31.52%,相较去年同期大幅下降48.69个百分点,主要由于新增移动互联网媒体投放平台业务和移动互联网流量整合业务毛利水平相对较低(仅为9.98%)。同时由于公司经报告期内减少了货品销售业务,并将现有库存以低价打包方式进行销售,故毛利率大幅下降295.45%。此外上半年自媒体流量变现业务运营良好,固定摊销的形象授权费占比较大,伴随收入增加其毛利率显着上升至69.89%,比去年同期增加49.35%。

公司的期间综合费用率为4.78%,相比上年同期降低2.51个百分点,控费良好。销售/管理/财务费用率同比变动分别为46.03%/37.99%/-56.46%。销售费用和管理费用的增长主要来源于非同一控制下企业合并子公司时间互联的相关费用增加;而财务费用大幅下降主要是由于上半年产生银行借款利息608万元。

3、多方位布局电商渠道,授权品牌产品增速稳健

2018年上半年,授权品牌产品的GMV达67.90亿元,同比增长61.62%。从品牌纬度看,南极人品牌实现GMV56.91亿元,同比增长53.64%;卡帝乐品牌实现GMV9.26亿元,同比增长119.10%。从平台纬度看,在阿里、京东、拼多多实现的GMV分别为47.30亿元、12.81亿元、5.89亿元,同比增幅分别为64.79%、15.69%、341.22%。公司多达53个细分产品类目的GMV居阿里行业前十名,其中16个二级类目中排名第一,9个二级类目排名第二、5个二级类目排名第三;前十名类目中南极人48个,卡帝乐鳄鱼6个。深植电商行业十余年,与多个电商渠道长期合作,使得公司能够在为供应链提供品牌授权的同时,为其提供优质、专业、有效的一站式供应链服务,同时不断提升品牌知名度,促进品牌授权及综合服务业务进一步发展。

4、时间互联竞争力持续提升,丰富流量渠道

上半年公司时间互联与部分主要供应商的合作进一步加深。小米平台带来的收入增长明显,半年度收入已超过去年全年;2018年新拓展的供应商vivo已成为最大的供应商;原有主流媒体应用宝、今日头条以及中小流量平台的合作业务量也稳步上涨。上半年时间互联客户数量近800家,新增客户达400余家。同时,时间互联和行业知名客户也保持着持续稳定的合作,包括以苏宁易购、拼多多、唯品会、网易考拉、每日优鲜、蘑菇街为代表的电商客户;以融360、宜人财富、人人贷、360借条为首的金融客户;以猎豹集团、一下科技、映客、掌阅、YY、美拍、咪咕、搜狐为首的网服客户等,保持细分行业的竞争优势。

【牧牛郎简介】

牧牛郎,国内某知名大型投资公司首席分析师,缠论、江恩理论达人,实战题材高手。新浪、搜狐等多家媒体知名博主。资本市场卧虎藏龙,牧牛郎脱颖而出,曾获十大中国股市投资好导师称号!牧牛郎擅长大势研究,立体化观察市场,精于热点龙头低吸、妖股首阴战法。有过多次连续10笔以上盈利记录。入住牛仔网短短一个月时间,服务股友人数已近7万,被封为“人气飙升王”!

【直播室特色】

一、缠论把握大势,判多空。

(自开播以来,躲过和把握了95%以上的大跌和底部,包括16年2月24日诱多之后的大跌,3097之后的大跌、3301的大跌、3587点的大跌等包括今年2月的大跌以及5月底到6月的大跌,毫发无损还因为小级别低点节奏把握好,逆势赚钱)

二、激进题材龙头+缠论三买点,三板斧畅游股海。

缠论三板斧之龙头一买诱空转势板战法:龙头个股调整出现缠论小级别诱空一买点,因为龙头人气好,多头踊跃强势转势封板。

缠论三板斧之龙头二买分歧一致板战法:龙头个股一波(日K/分时都可以)强力拉升后,因为分歧受到空方强力打压,短期急速回调,不过回调没有新低而构筑了缠论2买点,之后多头再次发力,市场情绪因为多头的再次发力,从分歧转向一致,资金抢筹封板。

缠论三板斧之龙头三买加速一致板战法:龙头个股主升,多头力量非常强势,回调还没到小级别前平台中枢区间,就被市场资金抢筹加速封板。

本直播室近来在缠论三板斧稳+激进的模式下

力克市场颓势震荡,根据市场风格变化紧跟资金脚步

【风险提示】

上述内容不构成任何投资要约,所有相关信息仅供学习交流,不够成任何投资建议;投资者需牢记:股市有风险,投资需谨慎!

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