【事哥策略】慌了?资源周期股行情刚刚开始

事件掘金

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08-15 16:302166阅读

前几天市场一直在反弹,而我们列为主线的涨价概念股也在持续的创造着利润。不过今天,反弹的脚步戛然而止。

我们此前说的主线——涨价概念股还值得技术跟踪么?早间事哥读到一篇研报,通过“美林时钟”的角度,来看待市场上风格的转化。

这对我们这些事件驱动策略的研习者们至关重要,未来更多的是关注哪些事件,更容易抓到涨停?我想,涨价概念股依然是最好的选择。

什么是美林时钟?简单来说,美林时钟是一个非常实用的指导投资周期的工具。

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美林投资时钟通过判断经济增长和通胀的方向和拐点,将经济周期划分为复苏、过热、滞胀以及衰退四个阶段。

作为事件驱动策略的研习者,我们拿出美林时钟,并不是来分析经济周期,而是更好的辅助我们,找到未来对股价更有帮助的事件,从而一步步的摸清市场的脉。

在美林时钟的框架下,A股市场板块轮动的规律是政策、金融、经济三大周期叠加作用的结果。

此前在直播室跟大家聊过,消费白马股可能要到穷途末路了,而因为政策导致的通胀来了,我们要关注周期股。

不过前些天,不只是周期股,科技股频创新高,包括中国软件、广联达这些软件龙头们。要知道我们分析的一切都要以股价为准。

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这让我有些疑惑,白马股已经穷途末路,未来的天下到底是周期股的,还是科技股?眼下周期与科技并未决出胜负,但这两个家伙从天然属性上,是不能共存的。

美林时钟似乎很好的解释了这个困惑,在美林时钟的框架下,滞涨期和衰退期的板块轮动有着明显的规律性。

在这两个经济阶段,市场对于经济预期悲观,投资者显示抱团取暖消费板块,随后转向政策具体托底和对冲经济下行的方向。

这两个经济阶段,A股行业轮动具体表现为:

(1) 消费板块逐渐积累绝对收益,横盘一段时间之后在政策底启动之时补跌。

(2)钢铁、煤炭、水泥的板块上行依赖于基建和地产景气度回升带来的业绩改善预期。

大家对比一下,是不是一如眼下的市场。

消费板块开始补跌:消费板块的灵魂,格力电器、美的集团在横盘之后开始补跌。价投典范液体黄金贵州茅台还在横盘,补跌随时可能到来。.

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钢铁、煤炭、水泥的板块上行依赖于基建和地产景气度回升带来的业绩改善预期:

最近的赚钱效应,就是财政政策发布后,所带来的涨价行情。虽然今天他们在回调,但这些家伙确实是眼下的主线。

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为什么会出现这种情况?我找了历史进行比对,我们目前的状态更像2011年。

回顾2010-2013年消费板块从“抱团取暖”高位震荡逐渐切换至补跌的期间,可以看到板块轮动的特征明显。

2010年10月,消费板块向大宗、贵金属、农产品等切换。大宗期货和相关资源股在市场对美国QE2的预期下走高

2011年11月-2012年1月,消费板块向银行地产切换。自2009年末以来,房地产接连受到国四条、国十条、货币端急剧收紧的轮番打压,在2011年末货币政策快速转入宽松,地产银行股迎来转机。

2012年10月-2013年1月,消费板块向地产后周期行业(建筑装饰、家用电器)和TMT(以传媒行业为代表)切换。白酒塑化剂事件加深了消费板块的补跌。2013年迈入“互联网+”时代,互联网金融概念兴起。

通过这段历史,我们能够得出什么结论?

通胀期间尤其是初期,涨价行业最受益,与此同时科技行业就要逊色许多,因为各种生产资料都在涨价,利润向上游资源行业转移,科技行业都在下游,其产品又与食品等消费品不同,消费品可以跟着上游涨价,科技类产品很难涨价,比如电脑、手机、电视这些电子类产品,能依靠科技进步不降价就不错了。

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所以在通胀期间尤其是初期,往往周期股、资源股这些能涨价的品种表现更优异,而科技股要逊色许多。等到通胀中后期,各行各业成本全都高企,没有赢家全是输家,政府就要加息调控了,最终都要下跌。

等到通胀抑制下来了,节约降低成本的概念深入人心,而科技的本质就是降低成本提高效率,于是科技股重新占据主流,成为热捧的对象。

与现在最相似的2011年就是如此,当时通胀已经高企,此前资源股周期股已大涨了一波,央行开始加息调控,引发全市场下跌,出现单边熊市。

等到通胀下行后,2013年科技股开始启动,创业板独立于主板成为最牛的主线,一直火到2015年泡沫破裂。

这样看来,清晰的主线出来了。眼下我们从事市场交易,重要的方向有连个,以涨价概念为首的周期股、资源股是重要又紧急的方向。

科技股这个方向,我们要重视,他们的重要程度很高,不过似乎没有那么紧急。

周期股、资源股这个方向,分支众多,个股更是纷乱繁杂?具体到个股上如何精选?在接下来的【事件掘金】栏目中,事哥会为大家详细介绍。

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静莲子 90天前

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